标题： 能源商品的共同运动再审视：小波相干分析的证据 显示英文标题

标题： Co-movement of energy commodities revisited: Evidence from wavelet coherence analysis

摘要： 在本文中，我们通过研究时间-频率域中的动态关系，为能源市场共同运动的文献做出了贡献。 我们的方法的新颖之处在于将小波工具应用于商品市场数据。 经济时间序列分析的大部分工作是在时间域或频率域分别进行的。 小波分析结合了这两种基本方法，使得可以在时间-频率域中研究时间序列。 利用这个框架，我们提出了一种新的、无需模型的估计时变相关性的方法。 在实证分析中，我们将这种方法与Engle（2002）关于能源部门主要成分的动态条件相关性方法联系起来。 具体来说，我们在大约16又1/2年的时间段内，以最近的期货为基础，使用原油、汽油、取暖油和天然气，时间从1993年11月1日开始，到2010年7月21日结束。 使用小波相干性，我们揭示了能源商品在时间-频率空间中的相关性动态。 显示英文摘要

摘要： In this paper, we contribute to the literature on energy market co-movement by studying its dynamics in the time-frequency domain. The novelty of our approach lies in the application of wavelet tools to commodity market data. A major part of economic time series analysis is done in the time or frequency domain separately. Wavelet analysis combines these two fundamental approaches allowing study of the time series in the time- frequency domain. Using this framework, we propose a new, model-free way of estimating time-varying cor- relations. In the empirical analysis, we connect our approach to the dynamic conditional correlation approach of Engle (2002) on the main components of the energy sector. Namely, we use crude oil, gasoline, heating oil, and natural gas on a nearest-future basis over a period of approximately 16 and 1/2 years beginning on November 1, 1993 and ending on July 21, 2010. Using wavelet coherence, we uncover interesting dynamics of correlations between energy commodities in the time-frequency space.