标题： 广义半马尔可夫模型用于限价订单簿：理论、实现与数值计算 显示英文标题

标题： General Semi-Markov Model for Limit Order Books: Theory, Implementation and Numerics

摘要： 本文考虑了一个用于限价订单簿的一般半马尔可夫模型，该模型包含不是固定为一个刻度的价格变化。 此外，我们引入了用于限价订单簿的更一般的半马尔可夫模型情况，该模型包含了任意数量的价格变化状态。 对于这两种情况，都给出了合理的解释、扩散极限、实现方法和数值结果，针对不同的限价订单簿数据：2012年6月21日的苹果、亚马逊、谷歌、微软、英特尔，以及2014年11月3日至2014年11月7日的思科、脸书、英特尔、自由全球、自由互动、微软、沃达丰。 显示英文摘要

摘要： The paper considers a general semi-Markov model for Limit Order Books with two states, which incorporates price changes that are not fixed to one tick. Furthermore, we introduce an even more general case of the semi-Markov model for LimitOrder Books that incorporates an arbitrary number of states for the price changes. For both cases the justifications, diffusion limits, implementations and numerical results are presented for different Limit Order Book data: Apple, Amazon, Google, Microsoft, Intel on 2012/06/21 and Cisco, Facebook, Intel, Liberty Global, Liberty Interactive, Microsoft, Vodafone from 2014/11/03 to 2014/11/07.